{"id":21210,"date":"2026-05-05T07:30:00","date_gmt":"2026-05-05T05:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/abs.yannandco.ch\/strategie-dinvestissement-t2-2026\/"},"modified":"2026-06-10T12:16:25","modified_gmt":"2026-06-10T10:16:25","slug":"strategie-dinvestissement-t2-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/abs.yannandco.ch\/fr\/insights\/strategie-dinvestissement-t2-2026\/","title":{"rendered":"Strat\u00e9gie d’investissement T2\/2026"},"content":{"rendered":"\t\t
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MARCH\u00c9S ACTIONS MONDIAUX<\/h2>\n

Le premier trimestre 2026 a \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9 par une forte escalade des risques g\u00e9opolitiques qui a transform\u00e9 un contexte macro\u00e9conomique globalement favorable en une p\u00e9riode d’incertitude aigu\u00eb. Le trimestre s’est ouvert sur des march\u00e9s confront\u00e9s \u00e0 un paysage politique complexe, entre les pressions tarifaires am\u00e9ricaines sur l’Europe, les n\u00e9gociations autour du partage des charges au sein de l’OTAN et le statut contest\u00e9 du Groenland, ainsi que les joutes g\u00e9opolitiques entre les \u00c9tats-Unis et la Chine pour la supr\u00e9matie technologique.<\/p>\n

\"Strat\u00e9gieLes fondamentaux \u00e9conomiques sous-jacents sont rest\u00e9s favorables avec une croissance du PIB am\u00e9ricain approchant les 2 % gr\u00e2ce aux mesures de relance budg\u00e9taire et \u00e0 la poursuite des d\u00e9penses d’investissement li\u00e9es \u00e0 l’IA. La croissance europ\u00e9enne s’est \u00e9galement montr\u00e9e prometteuse, l’expansion budg\u00e9taire allemande commen\u00e7ant \u00e0 porter ses fruits.<\/p>\n

L’\u00e9v\u00e9nement le plus important du trimestre a toutefois \u00e9t\u00e9 les frappes a\u00e9riennes coordonn\u00e9es des \u00c9tats-Unis et d’Isra\u00ebl contre l’Iran le 28 f\u00e9vrier, qui ont pr\u00e9cipit\u00e9 une escalade militaire rapide dans la r\u00e9gion. La fermeture du d\u00e9troit d’Ormuz par l’Iran a perturb\u00e9 environ 20 % du commerce mondial de p\u00e9trole, faisant grimper le prix du Brent jusqu’\u00e0 125 dollars le baril. L’AIE a qualifi\u00e9 cette situation de \u00ab d\u00e9fi le plus grave en mati\u00e8re de s\u00e9curit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique et alimentaire mondiale depuis des ann\u00e9es \u00bb, lequel s’accompagne d’une volatilit\u00e9 imm\u00e9diate sur les march\u00e9s de l’\u00e9nergie et des mati\u00e8res premi\u00e8res, ainsi que sur les march\u00e9s financiers.
\"Strat\u00e9gieSans surprise, les pressions inflationnistes sont r\u00e9apparues avec force, compliquant la position d\u00e9j\u00e0 prudente de la FED concernant les baisses de taux, tandis que les risques de stagflation \u2013 inflation plus \u00e9lev\u00e9e et croissance plus faible \u2013 pr\u00e9dominent d\u00e9sormais dans les pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques. Les premi\u00e8res semaines de 2026 ont toutefois d\u00e9j\u00e0 vu l’enthousiasme suscit\u00e9 par les d\u00e9penses li\u00e9es \u00e0 l’IA s’essouffler et les valeurs d\u00e9fensives, \u00e0 dividende \u00e9lev\u00e9, \u00e0 faible volatilit\u00e9 et de qualit\u00e9 surperformer pour la premi\u00e8re fois depuis des ann\u00e9es les plus grandes capitalisations de l’indice. D\u00e9but f\u00e9vrier, le secteur technologique a \u00e9t\u00e9 frapp\u00e9 par des ventes massives li\u00e9es \u00e0 l’IA, rappelant le choc provoqu\u00e9 par DeepSeek en janvier 2025.<\/p>\n

\"T2 Le catalyseur a cette fois \u00e9t\u00e9 l’inqui\u00e9tude suscit\u00e9e par la progression rapide des outils d’IA agentique, susceptible de rendre obsol\u00e8tes les flux de travail logiciels \u00e9tablis. Le conflit avec l’Iran a entra\u00een\u00e9 un revirement soudain du sentiment sur les march\u00e9s mondiaux de l’investissement. Les r\u00e9percussions n\u00e9gatives de la guerre mettent davantage en \u00e9vidence les vuln\u00e9rabilit\u00e9s \u00e9conomiques existantes. Certaines d’entre elles sont manifestes depuis un certain temps, comme l’inflation persistante aux \u00c9tats-Unis et les exc\u00e8s du cr\u00e9dit priv\u00e9 dans les \u00e9conomies avanc\u00e9es. D’autres sont apparues plus r\u00e9cemment, notamment la r\u00e9vision \u00e0 la baisse du PIB du 4e trimestre, dont le taux de croissance est pass\u00e9 de 1,4 % initialement estim\u00e9 \u00e0 0,7 %.<\/p>\n

\"Le net ralentissement de la dynamique \u00e9conomique a \u00e9t\u00e9 influenc\u00e9 par la fermeture des services publics am\u00e9ricains et l’affaiblissement des d\u00e9penses de consommation. Les donn\u00e9es montrent que la croissance de l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine ralentissait bien avant les frappes am\u00e9ricaines et isra\u00e9liennes contre l’Iran. Le premier trimestre a soulign\u00e9 l’importance de la diversification, tant g\u00e9ographique que sectorielle, dans la mesure o\u00f9 la concentration sur un seul facteur peut s’av\u00e9rer co\u00fbteuse dans un environnement de risque en mutation rapide.<\/p>\n

MARCH\u00c9S OBLIGATAIRES MONDIAUX<\/h2>\n

Les march\u00e9s obligataires ont entam\u00e9 le 1er trimestre dans une relative stabilit\u00e9, avec des investisseurs anticipant une repentification progressive de la courbe des taux dans un contexte d’assouplissement mesur\u00e9 de la politique mon\u00e9taire par les banques centrales. Le consensus tablait sur un rendement des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u00e0 10 ans s’\u00e9tablissant dans une fourchette de 3,75 % \u00e0 4,25 %, avec deux nouvelles baisses de taux attendues de la part de la FED.<\/p>\n

\"Avec des spreads de cr\u00e9dit proches de leurs niveaux les plus serr\u00e9s historiquement et une marge de compression limit\u00e9e, le revenu \u00e9tait le principal moteur de performance attendu. Le choc iranien a profond\u00e9ment boulevers\u00e9 ce sc\u00e9nario. La pouss\u00e9e inflationniste li\u00e9e \u00e0 l’\u00e9nergie a plac\u00e9 la FED dans une position difficile, prise entre la hausse des prix \u00e0 la consommation et le ralentissement de la dynamique de croissance. L’escalade militaire a fait planer la perspective d’une augmentation des d\u00e9penses de d\u00e9fense am\u00e9ricaines et d’un creusement des d\u00e9ficits, exer\u00e7ant une pression \u00e0 la hausse sur les rendements obligataires \u00e0 long terme et d\u00e9stabilisant les march\u00e9s qui tablaient sur un assouplissement mon\u00e9taire mod\u00e9r\u00e9.
\"Strat\u00e9gie<\/p>\n

La demande de valeurs refuges a apport\u00e9 un soutien temporaire aux bons du Tr\u00e9sor, mais la tendance dominante sur les march\u00e9s obligataires est pass\u00e9e de la recherche de revenus \u00e0 un repositionnement d\u00e9fensif. L’envol\u00e9e des anticipations d’inflation a propuls\u00e9 les rendements de r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des sommets in\u00e9gal\u00e9s depuis plusieurs ann\u00e9es. Les bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u00e0 10 ans ont vu leur rendement grimper \u00e0 4,48 %, soit leur plus haut niveau depuis ao\u00fbt 2025, alors que les march\u00e9s r\u00e9\u00e9valuaient la trajectoire de la FED et que les traders commen\u00e7aient \u00e0 anticiper l’absence de nouvelles baisses d’ici la fin de l’ann\u00e9e. En Europe, le choc inflationniste a \u00e9t\u00e9 tout aussi brutal : le rendement des Bunds allemands \u00e0 10 ans a d\u00e9pass\u00e9 les 3,1 %, atteignant des niveaux jamais vus depuis mai 2011.<\/p>\n

\"La BCE, que l’on pensait jusqu’alors camp\u00e9e sur ses positions, a \u00e9t\u00e9 contrainte d’adopter un virage restrictif, et les march\u00e9s mon\u00e9taires anticipent au moins deux hausses des taux en 2026, voire une troisi\u00e8me. Au-del\u00e0 des march\u00e9s souverains, les tensions croissantes sur le march\u00e9 du cr\u00e9dit priv\u00e9 sont venues ajouter une source suppl\u00e9mentaire d’inqui\u00e9tude. Apr\u00e8s des ann\u00e9es d’expansion rapide, le march\u00e9 du cr\u00e9dit priv\u00e9, qui p\u00e8se 3\u00a0000 milliards de dollars, a \u00e9t\u00e9 confront\u00e9 \u00e0 son \u00e9preuve la plus importante depuis la crise financi\u00e8re de 2008. L’intensit\u00e9 des d\u00e9fauts de paiement a continu\u00e9 d’augmenter tout au long du 1er trimestre, avec des taux de d\u00e9faut des emprunteurs sur les 12 derniers mois grimpant \u00e0 environ 4 % selon Morningstar DBRS, contre 2,8 % un an plus t\u00f4t. Les inqui\u00e9tudes concernant l’opacit\u00e9 des valorisations, l’\u00e9rosion des clauses restrictives et l’exposition concentr\u00e9e aux emprunteurs du secteur des logiciels affect\u00e9s par l’IA ont encore davantage d\u00e9stabilis\u00e9 le sentiment.<\/p>\n

\"Strat\u00e9gie<\/p>\n

DOLLAR AM\u00c9RICAIN<\/h2>\n

Le dollar am\u00e9ricain a connu un d\u00e9but d’ann\u00e9e en l\u00e9g\u00e8re reprise, mais \u00e0 partir de la mi-janvier, les facteurs n\u00e9gatifs ont pris le dessus. Les anticipations accrues de baisses de taux par la FED et l’incertitude sur les march\u00e9s, conjugu\u00e9es aux tensions politiques et commerciales, ont pouss\u00e9 le dollar sous ses plus bas niveaux de l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente.
\nLe d\u00e9clenchement de la guerre a ensuite entra\u00een\u00e9 une appr\u00e9ciation du dollar, les flux de capitaux recherchant la profondeur et la s\u00e9curit\u00e9 du march\u00e9 financier am\u00e9ricain.
\nLe conflit entre les \u00c9tats-Unis\/Isra\u00ebl et l’Iran a consid\u00e9rablement raviv\u00e9 le mouvement de d\u00e9dollarisation, incitant les pays \u00e0 rechercher des alternatives au syst\u00e8me financier libell\u00e9 en dollars am\u00e9ricains.<\/p>\n

\"Bien que la part du dollar dans les r\u00e9serves de change mondiales soit pass\u00e9e de plus de 65 % \u00e0 moins de 58 % au cours des dix derni\u00e8res ann\u00e9es, il sera impossible, dans un avenir pr\u00e9visible, de faire l’impasse sur le march\u00e9 des capitaux am\u00e9ricain et sur le r\u00f4le dominant du dollar dans le syst\u00e8me mondial de r\u00e9serves. \u00c0 long terme, le syst\u00e8me financier mondial sera fortement influenc\u00e9 par la transition en cours vers un syst\u00e8me mon\u00e9taire mondial multipolaire, dans lequel les \u00c9tats-Unis et la Chine recourent \u00e0 des strat\u00e9gies diff\u00e9rentes pour gagner en influence. Les \u00c9tats-Unis s’appuient de plus en plus sur les technologies financi\u00e8res. L’approche am\u00e9ricaine se concentre sur le d\u00e9veloppement de stablecoins index\u00e9s sur le dollar. La Chine travaille quant \u00e0 elle \u00e0 l’internationalisation du yuan et \u00e0 la r\u00e9duction progressive de sa d\u00e9pendance vis-\u00e0-vis du dollar gr\u00e2ce \u00e0 une double strat\u00e9gie d’accumulation d’or et de promotion de sa propre monnaie num\u00e9rique. L’ann\u00e9e 2026 s’annonce toujours aussi int\u00e9ressante pour le march\u00e9 des changes.<\/p>\n

MATI\u00c8RES PREMI\u00c8RES<\/h2>\n

L’indice Bloomberg Commodity a progress\u00e9 de 24 % au premier trimestre. Apr\u00e8s une hausse initiale de 32 %, suivie d’une forte correction, l’indice Precious Metals a tout de m\u00eame cl\u00f4tur\u00e9 le trimestre en hausse de 8 %.\"
L’indice Agriculture a \u00e9galement progress\u00e9 de 8 %. Mais bien s\u00fbr, tous les regards \u00e9taient tourn\u00e9s vers l’\u00e9nergie, dont l’indice a progress\u00e9 de 60 %. Nous avions pourtant averti dans notre rapport du premier trimestre que la structure du march\u00e9 du p\u00e9trole brut WTI indiquait une offre restreinte suite \u00e0 l’intervention am\u00e9ricaine au Venezuela, et que les positions sp\u00e9culatives \u00e9taient devenues trop pessimistes. Les risques s’\u00e9taient de plus en plus orient\u00e9s vers une asym\u00e9trie \u00e0 la hausse.<\/p>\n

\"Bien que les risques g\u00e9opolitiques aient \u00e9t\u00e9 manifestes, le monde a \u00e9t\u00e9 pris au d\u00e9pourvu par ces \u00e9v\u00e9nements. Au moment de la publication de ce rapport, un cessez-le-feu de 14 jours a \u00e9t\u00e9 conclu. Il serait pr\u00e9matur\u00e9 de tabler sur un retour \u00e0 la normale. De nombreuses questions se posent quant aux dommages caus\u00e9s par ce choc \u00e9nerg\u00e9tique aux cha\u00eenes d\u2019approvisionnement mondiales et \u00e0 ses cons\u00e9quences en aval. Nous maintenons nos recommandations concernant une allocation tactique neutre aux mati\u00e8res premi\u00e8res. Nous restons strat\u00e9giquement optimistes sur les m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n

\"Strat\u00e9gie<\/p>\n

MACRO\u00c9CONOMIE<\/h2>\n

Le conflit iranien de 2026 souligne l’importance croissante des actifs tangibles dans les portefeuilles d’investissement, remettant en question la d\u00e9pendance vis-\u00e0-vis des actifs \u00ab papier \u00bb financiaris\u00e9s. Contrairement aux actions et aux obligations, qui peuvent \u00eatre influenc\u00e9es par le sentiment de march\u00e9 et l’inflation, les mati\u00e8res premi\u00e8res, l’\u00e9nergie et les infrastructures offrent une valeur r\u00e9elle et constituent des couvertures efficaces en p\u00e9riode de tensions g\u00e9opolitiques et de pressions inflationnistes. La crise a mis en \u00e9vidence des d\u00e9s\u00e9quilibres structurels r\u00e9sultant d’ann\u00e9es de sous-investissement dans le secteur \u00e9nerg\u00e9tique et de menaces pesant sur les voies maritimes strat\u00e9giques. Le p\u00e9trole a surperform\u00e9 l’or au d\u00e9but du conflit, soulignant le r\u00f4le de l’\u00e9nergie en tant que couverture plus directe contre l’inflation. Parall\u00e8lement, les secteurs associ\u00e9s \u00e0 la \u00ab vieille \u00e9conomie \u00bb, tels que l’\u00e9nergie et les mati\u00e8res premi\u00e8res, connaissent un regain d’int\u00e9r\u00eat en raison des contraintes d’approvisionnement.<\/p>\n

\"Les risques li\u00e9s aux drones ciblant les infrastructures critiques ont \u00e9galement accru la prime de risque pour les actifs \u00e9nerg\u00e9tiques. La hausse soutenue des prix de l’\u00e9nergie exercera une pression sur les banques centrales, ce qui pourrait pr\u00e9senter des risques pour les march\u00e9s dans leur ensemble. En fin de compte, la crise a acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 le recentrage des investisseurs sur l\u2019\u00ab \u00e9conomie r\u00e9elle \u00bb, soulignant l\u2019importance de l\u2019autonomie strat\u00e9gique, de la production physique et de la s\u00e9curit\u00e9 des ressources dans un environnement mondial de plus en plus instable. Nous ne trouvons aucun r\u00e9confort \u00e0 r\u00e9p\u00e9ter qu\u2019un monde post-apog\u00e9e de la mondialisation pr\u00e9sentera des tendances stagflationnistes. Dans notre dernier rapport, nous avions soulign\u00e9 que le cycle de financement am\u00e9ricain avait atteint un pic.<\/p>\n

\"Strat\u00e9gieApr\u00e8s une longue p\u00e9riode de forte liquidit\u00e9 financi\u00e8re mondiale, qui a aliment\u00e9 les march\u00e9s d’actifs, le syst\u00e8me est entr\u00e9 dans une phase plus fragile, o\u00f9 la croissance de la liquidit\u00e9 ralentit alors m\u00eame qu’une vague importante de refinancement de la dette arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance. En cons\u00e9quence, de nouvelles p\u00e9riodes de volatilit\u00e9, li\u00e9es \u00e0 la liquidit\u00e9 et centr\u00e9es sur les march\u00e9s, vont se produire. Les banques centrales devront intervenir directement. La liquidit\u00e9 mondiale traduit les conditions de financement, les flux de capitaux transfrontaliers et l’acc\u00e8s au cr\u00e9dit. D’autre part, la croissance de M2 est revenue \u00e0 ses niveaux d’avant la COVID.<\/p>\n

\"Cet indicateur restreint de la masse mon\u00e9taire, circulant principalement au sein de l’\u00e9conomie nationale am\u00e9ricaine, laisse entrevoir un r\u00e9gime d’inflation structurellement plus \u00e9lev\u00e9, de l’ordre de 3 \u00e0 4 %. D\u00e9passant ses racines r\u00e9gionales, le conflit impliquant l’Iran a d\u00e9clench\u00e9 un choc syst\u00e9mique, dans lequel les perturbations dans les secteurs du transport maritime, de l’\u00e9nergie, de l’alimentation et de la finance se renforcent mutuellement. Cette trajectoire risque d’acc\u00e9l\u00e9rer la fracture de l’ordre mondial, caract\u00e9ris\u00e9e par des cha\u00eenes d’approvisionnement et des syst\u00e8mes financiers rivaux. Cela accro\u00eet le risque que l’instabilit\u00e9 g\u00e9opolitique devienne un facteur permanent de volatilit\u00e9 et de d\u00e9mondialisation.<\/p>\n

ALLOCATION TACTIQUE<\/h2>\n

\"Strat\u00e9gieLes forces inflationnistes sont structurelles et s\u00e9culaires, li\u00e9es \u00e0 un endettement plus \u00e9lev\u00e9, aux facteurs d\u00e9mographiques et \u00e0 la relocalisation de l’industrie manufacturi\u00e8re. Nous avons connu une p\u00e9riode interm\u00e9diaire de 2022 \u00e0 2025 marqu\u00e9e par une d\u00e9sinflation significative. Il s’av\u00e8re que le caract\u00e8re insoutenable de la dynamique de la dette souveraine et les guerres peuvent cr\u00e9er des boucles de r\u00e9troaction bidirectionnelles. Les guerres g\u00e9n\u00e8rent davantage de dette insoutenable, tandis que des niveaux d\u2019endettement \u00e9lev\u00e9s peuvent contraindre \u00e0 prendre des d\u00e9cisions politiques cruciales susceptibles de d\u00e9clencher une guerre. Les march\u00e9s n\u2019anticipent actuellement aucune nouvelle baisse des taux aux \u00c9tats-Unis en 2026 et s\u2019attendent \u00e0 ce que la BCE proc\u00e8de \u00e0 2 ou 3 hausses de 25 points de base. Les banques centrales seront confront\u00e9es \u00e0 un dilemme, car les anticipations d\u2019inflation augmentent tandis que l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique fait face \u00e0 des difficult\u00e9s. Nous maintenons l\u2019allocation obligataire tactiquement sous-pond\u00e9r\u00e9e. Nous privil\u00e9gions les titres de qualit\u00e9 investment grade. Nous r\u00e9duisons notre exposition au haut rendement \u00e0 une sous-pond\u00e9ration, car nous pensons que les spreads de cr\u00e9dit vont continuer de s’\u00e9largir. Les inqui\u00e9tudes concernant le cr\u00e9dit priv\u00e9 persistent, mais cela n’a jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent eu qu’un impact limit\u00e9 sur les march\u00e9s obligataires. Dans l’ensemble, la s\u00e9lectivit\u00e9 et la diversification sont essentielles. Les obligations \u00e0 taux variable, les TIPS et les mati\u00e8res premi\u00e8res pourraient \u00eatre utilis\u00e9s pour se couvrir contre des hausses inattendues de l’inflation.<\/p>\n

S&P500 ET VOLATILIT\u00c9<\/h2>\n

\"Strat\u00e9gie<\/p>\n

Depuis le creux d\u2019octobre 2022, date \u00e0 laquelle le cycle de liquidit\u00e9 a d\u00e9but\u00e9, la phase ascendante du cycle d\u2019investissement dure depuis 39 mois. Nous avions observ\u00e9 dans notre rapport du 1er trimestre que l\u2019activit\u00e9 des march\u00e9s indiquait qu\u2019une \u00ab grande rotation \u00bb \u00e9tait en cours, les capitaux se d\u00e9tournant des m\u00e9gacapitalisations technologiques am\u00e9ricaines au profit des petites capitalisations, des titres value et des actions internationales. Le ratio cours\/b\u00e9n\u00e9fice pr\u00e9visionnel \u00e0 12 mois de l’indice S&P 500 s’est normalis\u00e9, passant de 23, un niveau sur\u00e9valu\u00e9, \u00e0 20, soit la moyenne sur cinq ans. Il est encore trop t\u00f4t pour dire si cette am\u00e9lioration apparente des valorisations boursi\u00e8res traduit une r\u00e9\u00e9valuation significative du risque. Les analystes n’ont pas encore pris en compte l’impact n\u00e9gatif de la hausse des prix de l’\u00e9nergie sur l’\u00e9conomie dans son ensemble. Nous recommandons aux investisseurs de pr\u00e9parer leur portefeuille \u00e0 un environnement de march\u00e9 plus averse au risque. Si la r\u00e9cente correction du march\u00e9 offre un potentiel de hausse, la situation est devenue plus complexe. Nous recommandons d’augmenter les niveaux de liquidit\u00e9s, de r\u00e9duire l’exposition aux march\u00e9s \u00e9mergents et de privil\u00e9gier les actions am\u00e9ricaines par rapport aux actions europ\u00e9ennes.<\/p>\n






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Avertissement<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Ce document a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9 par ABS \u00e0 des fins d’information uniquement et ne constitue en aucun cas une obligation, une offre ou une recommandation d’utiliser un service, d’acheter ou de vendre des produits d’investissement ou d’effectuer toute autre transaction, et ne doit pas \u00eatre interpr\u00e9t\u00e9 comme constituant un conseil d’investissement. Si vous avez re\u00e7u ces informations, c’est \u00e0 votre demande expresse. L’acc\u00e8s \u00e0 ce type d’informations peut \u00eatre soumis \u00e0 des restrictions l\u00e9gales et\/ou r\u00e9glementaires dans certains pays dans lesquels les lecteurs sont domicili\u00e9s ou r\u00e9sidents ou dont ils sont citoyens. Ce document n’a pas vocation \u00e0 faire de la publicit\u00e9, \u00e0 offrir ou \u00e0 solliciter de quelque mani\u00e8re que ce soit l’utilisation des services d’Arab Bank (Switzerland) Ltd. pour donner des conseils d’investissement ou pour vendre des investissements ou des fonds d’investissement dans des pays o\u00f9 de telles activit\u00e9s ne sont pas autoris\u00e9es. Ce document n’est pas destin\u00e9 aux citoyens des \u00c9tats-Unis d’Am\u00e9rique ou du Royaume-Uni ou aux personnes domicili\u00e9es ou r\u00e9sidant dans l’un de ces pays. Les informations contenues dans ce document ne sont pas le r\u00e9sultat d’une analyse ou d’une recherche financi\u00e8re et ne sont pas soumises \u00e0 la directive de l’Association suisse des banquiers sur l’ind\u00e9pendance de la recherche financi\u00e8re. Ce document est destin\u00e9 \u00e0 votre usage personnel. Il est bas\u00e9 sur des informations obtenues aupr\u00e8s de diverses sources qu\u2019Arab Bank (Switzerland) Ltd. consid\u00e8re comme fiables \u00e0 la date des pr\u00e9sentes. Arab Bank (Switzerland) Ltd. ne saurait \u00eatre tenue responsable de toute perte r\u00e9sultant de l’utilisation de la pr\u00e9sente publication. Les informations contenues dans ce document sont susceptibles d’\u00eatre modifi\u00e9es \u00e0 tout moment et Arab Bank (Switzerland) Ltd. n’a aucune obligation de mettre \u00e0 jour ou d’amender ce document ou d’informer un lecteur au cas o\u00f9 une information changerait ou deviendrait ult\u00e9rieurement inexacte. Les d\u00e9clarations prospectives comprennent, sans s’y limiter, des hypoth\u00e8ses, des estimations, des projections, des opinions, des mod\u00e8les et des analyses de performances hypoth\u00e9tiques. Ces d\u00e9clarations refl\u00e8tent les opinions de l’auteur \u00e0 la date du pr\u00e9sent document et impliquent une grande part de jugements et d’analyses subjectifs. Des modifications et\/ou la prise en compte de facteurs diff\u00e9rents ou suppl\u00e9mentaires pourraient avoir un impact important sur les r\u00e9sultats indiqu\u00e9s. Par cons\u00e9quent, les r\u00e9sultats r\u00e9els peuvent varier, peut-\u00eatre de mani\u00e8re significative, de ceux contenus dans le pr\u00e9sent document. Les performances pass\u00e9es ne garantissent pas les performances actuelles ou futures. Rien dans le pr\u00e9sent document ne constitue une d\u00e9claration ou une garantie quant aux performances futures. Ce document a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9 sans tenir compte des objectifs, de la situation financi\u00e8re ou des besoins d’un investisseur donn\u00e9. Certaines transactions ou certains investissements mentionn\u00e9s dans le pr\u00e9sent document comportent des risques substantiels. Arab Bank (Switzerland) Ltd. recommande, avant d’effectuer une quelconque transaction, de demander un avis ind\u00e9pendant \u00e0 un conseiller fiscal, juridique, comptable ou \u00e0 tout autre conseiller professionnel de son choix concernant l’ad\u00e9quation de la transaction \u00e0 la lumi\u00e8re de ses objectifs d’investissement et de sa situation personnelle, et notamment des risques et avantages \u00e9ventuels li\u00e9s \u00e0 la conclusion d’une telle transaction. La l\u00e9gislation ou la r\u00e9glementation de votre juridiction d’origine peut vous interdire de conclure certaines transactions avec Arab Bank (Switzerland) Ltd. Nous nous r\u00e9servons le droit de d\u00e9cider en dernier ressort si vous \u00eates admissible \u00e0 des produits et services particuliers. Les informations contenues dans cette pr\u00e9sentation sont confidentielles et ne peuvent \u00eatre reproduites, utilis\u00e9es ou distribu\u00e9es en tout ou en partie sans le consentement \u00e9crit pr\u00e9alable d’Arab Bank (Switzerland) Ltd.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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La synth\u00e8se de notre strat\u00e9gie d’investissement pour le 2nd trimestre 2026 tient compte des principaux indicateurs macro\u00e9conomiques et des influences g\u00e9opolitiques sur les march\u00e9s actions et obligataires, ainsi que sur les march\u00e9s des changes et des mati\u00e8res premi\u00e8res \u00e0 l’\u00e9chelle mondiale. <\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[100],"tags":[],"blog_tag":[],"class_list":["post-21210","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-perspectives"],"acf":[],"yoast_head":"\nStrat\u00e9gie d'investissement T2\/2026 - Art By ArabBank<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"La synth\u00e8se de notre strat\u00e9gie d'investissement int\u00e8gre les principaux facteurs macro\u00e9conomiques et g\u00e9opolitiques mondiaux.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/abs.yannandco.ch\/fr\/insights\/strategie-dinvestissement-t2-2026\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"fr_FR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Strat\u00e9gie d'investissement T2\/2026 - 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